Большасць людзей падыходзіць да пенсіі з размытай мэтай: мільён, дастаткова, колькі атрымаецца. Правіла 4% замяняе туман адной абароненай лічбай. Яно не ідэальнае, але гэта самае блізкае да ўніверсальнай меркі «дастаткова», што ёсць у асабістых фінансах.
Што кажа правіла 4%
У першы год пенсіі можна зняць 4% партфеля, далей штогод карэктаваць суму на інфляцыю — і з высокай імавернасцю грошай хопіць на 30 гадоў.
Перавернем формулу — атрымаем інструмент мэтапастаўлення:
Сума фінансавай незалежнасці = гадавыя выдаткі × 25
Траціце 24 000 BYN на год — трэба 600 000 BYN ва ўкладаннях. Траціце 60 000 BYN — трэба 1 500 000 BYN. Множнік той самы, мяняецца толькі лад жыцця.
Адкуль узялася лічба
Гэта не народная мудрасць. Лічба прыйшла з Trinity Study (Cooley, Hubbard, Walz, 1998) і ранейшага Bengen Study (1994), дзе стаўкі зняцця правяралі на рэальных дадзеных рынку ЗША з 1926 года. Аўтары спыталі: на любым 30-гадовым інтэрвале — уключна з Вялікай дэпрэсіяй, стагфляцыяй 70-х і крахам доткамаў — якая максімальная стаўка зняцця ні разу не прывяла да нуля?
Адказ для партфеля прыкладна з 50–75% акцый і 25–50% аблігацый — каля 4%. Bengen атрымаў 4,15%, але акругленая лічба прыжылася.
Чаму гэта працуе (калі працуе)
Збалансаваны партфель гістарычна дае каля 7% рэальнай прыбытковасці (пасля інфляцыі) на доўгіх гарызонтах. Калі здымаць толькі 4%, астатнія 3% працягваюць капіталізавацца, пакрываючы дрэнныя гады і пакідаючы запас для росту асноўнай сумы. Большасць 30-гадовых вокнаў заканчваюцца тым, што пенсіянер мае больш грошай, чым было на старце.
Правіла наўмысна кансерватыўнае. Яно пабудавана выжываць у горшым гістарычным сцэнары, а не ў сярэднім.
Калі правіла 4% ламаецца
Гэта адпраўны пункт, а не гарантыя. Чатыры сцэнары могуць яго зламаць:
1. Рызыка паслядоўнасці прыбытковасцяў. Абвал у першыя 5 гадоў пенсіі значна небяспечнейшы, чым такі ж абвал праз 20 гадоў. Продаж актываў на падзенні фіксуе страты, якія ўжо не адыграць.
2. Гарызонт даўжэйшы за 30 гадоў. Калі выйсці на пенсію ў 40, а не ў 65, грошам трэба пратрымацца 50+ гадоў. Большасць мадэляў зніжае бяспечную стаўку да 3,25–3,5% на наддоўгіх гарызонтах — гэта 28–30× выдаткаў, а не 25×.
3. Высокія камісіі. 1% камісіі фондаў ператварае правіла 4% у правіла 3%. Разлік мяркуе амаль нулявыя выдаткі.
4. Краіна і валюта. Дадзеныя Trinity — пра ЗША. Даследаванні іншых развітых рынкаў (Pfau, 2010) даюць бяспечную стаўку бліжэй да 3,5% у сярэднім па свеце. Рынкі, што развіваюцца, і валюты са слабай гісторыяй па інфляцыі — яшчэ рызыкоўнейшыя.
Як разлічыць сваю лічбу
Тры крокі па парадку.
Крок 1. Знайдзіце рэальныя гадавыя выдаткі
Не зарплату. Не лічбу, якую вы думаеце, што траціце. А тое, што фактычна сыходзіць з рахункаў за год. Вазьміце 12 месяцаў рэальных дадзеных і складзіце. Гэта самы важны лік ва ўсім разліку — і той, у якім памыляюцца часцей за ўсё.
Крок 2. Скарэктуйце на пенсійную рэальнасць
Будучыя выдаткі не роўныя цяперашнім. Адніміце:
- іпатэчныя плацяжы (калі жыллё будзе ва ўласнасці);
- выдаткі на дарогу да працы і саму працу;
- самі ўзносы ў пенсійныя зберажэнні;
- выдаткі на дзяцей (калі яны стануць самастойнымі).
Дадайце:
- вышэйшыя медыцынскія выдаткі;
- падарожжы і хобі, якія цяпер адкладваеце;
- запас на падаткі з пенсійных рахункаў.
Крок 3. Памножце
| Гадавыя выдаткі на пенсіі | Правіла 4% (×25) | Кансерватыўна (×30) |
|---|---|---|
| 24 000 BYN | 600 000 BYN | 720 000 BYN |
| 48 000 BYN | 1 200 000 BYN | 1 440 000 BYN |
| 72 000 BYN | 1 800 000 BYN | 2 160 000 BYN |
| 120 000 BYN | 3 000 000 BYN | 3 600 000 BYN |
Кансерватыўны слупок — для тых, хто выходзіць да 55 гадоў, чакае доўгага жыцця або жыве за межамі ЗША.
Лепшая ментальная мадэль: пункт перасячэння
Правіла 4% задае пункт перасячэння — момант, калі партфель прыносіць больш, чым вы траціце. Да яго вы мяняеце час на грошы. Пасля — грошы мяняюць час на сябе.
Чакаць поўнай пенсіі, каб гэта адчуць, не абавязкова. На 50% ад мэты партфель працуе столькі ж, колькі вы. На 70% карэкцыя рынку непрыемная, але ўжо не мяняе плана. Чым бліжэй да мэты, тым крутая крывая: апошнія 20% шляху часта праходзяць за траціну часу, які занялі першыя 80%.
Што правіла 4% не вырашае
Лічба кажа, калі можна спыніцца. Але не кажа:
- Што рабіць пасля прыпынку. Ідэнтычнасць, структура дня і сэнс — асобныя задачы, і яны складанейшыя за матэматыку.
- Як плаціць падаткі. Здымаць з пенсійнага, брокерскага ці звычайнага рахунку — тры розныя гісторыі. Парадак важны.
- Што рабіць у першыя 5 гадоў. Гэта зона рызыкі. Многія планавальнікі раяць трымаць у кэшы або кароткіх аблігацыях запас на 2–3 гады выдаткаў, каб не прадаваць актывы ў прасадку.
- Медыцынскія выдаткі. У краінах без агульнага пакрыцця менавіта гэта часта вырашае дату выхаду, а не памер партфеля.
Як сачыць за прагрэсам
Правіла працуе толькі тады, калі вы сапраўды ведаеце свае выдаткі. Большасць — не ведае: памятаюць пра арэнду і забываюць пра 47 дробязяў паміж ёй. Фінансавая праграма, якая ловіць кожную транзакцыю, катэгарызуе яе і паказвае чыстую гадавую суму, ператварае правіла 4% з уяўнага эксперыменту ў план.
У Thrust гадавыя выдаткі відаць прама ва ўкладцы «Справаздачы». Памножылі на 25 — атрымалі лічбу. Сочыце за партфелем (брокерскія рахункі, крыпта, наяўныя) у тым жа месцы — і прагрэс да фінансавай незалежнасці становіцца адным каэфіцыентам, які можна правяраць раз на месяц.
Галоўнае
Правіла 4% — не закон прыроды. Гэта гістарычнае назіранне, прыменена асцярожна, якое ўпершыню ў жыцці дае большасці людзей правільны парадак лічбы. Карыстайцеся як стартавым пунктам і карэктуйце:
- ЗША, выхад у 60–65, гарызонт 30 гадоў → 4% / 25× разумна.
- Ранні выхад, гарызонт 40+ гадоў → 3,25–3,5% / 28–30×.
- Па-за ЗША або дарагі партфель → закладвайце 3,5% / 28×.
Палічыце сваю лічбу адзін раз. Абнаўляйце раз на год. Далей — толькі паслядоўнасць.