Tappiovastaisuus: miksi 100 dollarin menettäminen sattuu kaksi kertaa enemmän kuin saaminen tuntuu hyvältä

Kolikonheitto: kruunasta voitat 150 dollaria, klaavasta menetät 100 dollaria. Odotusarvo on positiivinen. Useimmat ihmiset kieltäytyvät vedosta. Laskelma sanoo kyllä, mutta jokin vatsassa sanoo ei, ja sillä jollakin on nimi. Tappiovastaisuus on yksi käyttäytymistaloustieteen luotettavimmista harhoista, ja se maksaa sinulle hiljaa enemmän kuin ne tappiot, joita yrität välttää.

Mitä tappiovastaisuus oikeasti on

Tappiovastaisuus on taipumus kokea tappiot noin kaksi kertaa voimakkaammin kuin vastaavan suuruiset voitot, ja tehdä päätöksiä, joiden tarkoitus on välttää menettämisen kipu, vaikka ne jättäisivät sinut huonompaan asemaan.

Daniel Kahneman ja Amos Tversky mittasivat ilmiön osana prospektiteoriaa. Sadoissa kokeissa ihmiset vaativat noin 200 dollarin mahdollisen voiton hyväksyäkseen riskin menettää 100 dollaria. Epäsymmetria näkyy markkinoilla, avioliitoissa, palkkaneuvotteluissa ja ruokakaupan hyllyjen välissä.

Tappiovastaisuus ei ole rahan menettämisen pelkoa. Se on tappion tuntemisen pelkoa. Nämä sekoitetaan, koska rahan menettäminen yleensä aiheuttaa tunteen, mutta ei aina. Tunteen voi laukaista paperitappio, uponnut kustannus, menetetty tuotto tai pelkkä näytöllä laskeva luku. Teot, joilla yrität paeta tunnetta, ovat usein kalliimpia kuin itse tappio.

Miten se näkyy henkilökohtaisessa taloudessa

Kun huomaat kaavan, harha on kaikkialla. Se piiloutuu lauseisiin kuten “odotan vain, että se nousee takaisin” tai “en voi myydä tappiolla”.

• Tappiollisten sijoitusten pitäminen. Osake putoaa 40 prosenttia. Myyminen lukitsee tappion, pitäminen pitää sen abstraktina. Useimmat pitävät, ei siksi että yhtiö olisi parantunut, vaan koska myynti tekee tappiosta todellisen. Raha oli jo menetetty sinä päivänä, kun hinta liikkui.
• Käyttämättömien tilausten peruuttamatta jättäminen. Maksoit vuosisopimuksen. Perumalla puolivälissä “haaskaat” käyttämättömät kuukaudet. Käyttämättömät kuukaudet on jo maksettu. Peruminen ei muuta menneisyyttä, mutta tuntuu tappion hyväksymiseltä.
• Omaisuuden takertuva hinnoittelu. Kaikki omistamasi tuntuu sinusta arvokkaammalta kuin sama esine kaupan hyllyllä. Omistusvaikutus, tappiovastaisuuden serkku, saa sinut hinnoittelemaan auton, kellon tai asunnon liian korkealle. Myynnit seisovat kuukausia, koska luopumisen tappio painaa enemmän kuin rahan voitto.
• Status quo -harha. Vakuutuksen, pankin tai puhelinliittymän vaihtaminen säästää yleensä rahaa. Useimmat eivät vaihda, koska vaihtaminen tuntuu tappion riskeeraamiselta ja pysyminen sen pitämiseltä, mitä on. Säästöt ovat näkymättömiä. Vaiva on elävä.
• Reilujen kauppojen torjuminen. Kaverit jakamassa laskua, entiset puolisot jakamassa omaisuutta, kumppanit jakamassa kuluja: jokainen osapuoli kokee luovuttamansa terävämmin kuin saamansa. Neuvottelut jumittuvat laskelmaan, jonka pitäisi selvitä minuutissa.
• Vakuutusten ylihankinta. Laajennetut takuut, matkavakuutukset, vuokra-auton lisäturva: kaikki hinnoiteltu odotetun tappion yläpuolelle. Ihmiset ostavat silti, koska eläväisen mahdollisen tappion välttäminen tuntuu pienen varman tappion arvoiselta. Vakuuttajat tietävät tämän ja hinnoittelevat sen mukaan.
• Voittajien myyminen liian aikaisin, häviäjien pitäminen liian kauan. “Dispositiovaikutus”, joka on dokumentoitu miljoonilla välitystileillä, on tappiovastaisuutta toiminnassa. Voiton lukitseminen tuntuu hyvältä. Tappion lukitseminen tuntuu kamalalta. Verolainsäädäntö palkitsee päinvastaista käytöstä.

Periaate, joka korjaa sen

Korjaus ei ole lopettaa tappioiden tuntemista. Tunnet ne joka tapauksessa. Korjaus on lakata antamasta tunteen valita toimintaa. Kaksi kysymystä tekee suurimman osan työstä:

Jos en jo omistaisi tätä, ostaisinko sen tänään tällä hinnalla? Jos en olisi vielä maksanut, maksaisinko tänään siitä, mitä aion saada?

Nämä ovat sama kysymys kahteen suuntaan. Ne poistavat uponneen kustannuksen, omistusvaikutuksen ja historiallisen ankkurin. Jäljelle jää ainoa asia, jolla on väliä: päätös siitä kohdasta, jossa todella nyt seisot.

Jos et ostaisi osaketta tänään nykyiseen hintaan, sinulla ei ole positiota, vaan päätös jatkaa pitämistä, ja sen päätöksen pitää ansaita paikkansa joka päivä. Jos et maksaisi kuntosalijäsenyydestä alkaen tänään, jo maksetut kuukaudet eivät tee huomisesta treenistä arvokkaampaa.

Järjestelmä, joka neutraloi harhan

Tappiovastaisuutta ei voiteta hetkessä. Se voitetaan säännöillä, jotka laukeavat ennen kuin tunne iskee.

1. Sitoudu poistumissääntöihin ennen sisäänmenoa. Kun ostat osakkeen, kirjoita ylös ehdot, joilla myisit, sekä ylös- että alaspäin. Rauhassa etukäteen tehty päätös on kymmenen arvoinen verrattuna myöhemmin tappiovastaisuuden paineessa tehtyihin. Sama sääntö toimii tilauksille (“peruuta, jos käytän sitä alle kerran kuussa kahtena peräkkäisenä kuukautena”) ja tavaroille (“myy, jos se on käyttämättömänä vuoden”).
2. Nollaa vertailupiste kuukausittain. Tämän päivän salkun saldo on tämän päivän lähtökohta. Se, oliko se korkeampi viime kuussa, on tietoa menneestä, ei tuomio nykyhetkestä. “Tappio”, jota yrität välttää, mitataan numerosta, jonka olet valinnut muistaa. Valitse halvempi numero.
3. Kerää uponneet kustannukset yhdelle riville, jota olet päättänyt olla miettimättä. Jo käytetty raha kuuluu eri luokkaan kuin raha, jota hallitset. Tilauksen peruminen ei ole tappio, vaan pysäytys tuleville tappioille. Myymätön varasto ei ole vielä tappio, mutta jokainen kuukausi, jonka se seisoo, on tappio rahasta, jonka saisit sen tyhjentämisestä.
4. Käy kauppaa tunteella, ei omaisuudella. Kun tunnet vaistoa toimia tappiovastaisuuden pohjalta, eli pitää kiinni, säilyttää, kieltäytyä vaihdosta, kirjoita ylös mitä tunnet ja odota 48 tuntia. Useimmat tappiovastaisuuden impulssit menettävät otteensa yön yli. Jos rationaalinen peruste on yhä voimassa kahden päivän päästä, toimi silloin.
5. Tee neljännesvuosittainen “tuoreet silmät” -katsaus. Kolmen kuukauden välein tarkasta jokainen sijoitus, tilaus, vakuutus ja toistuva meno ikään kuin aloittaisit tänään alusta. Ostaisitko tämän position? Tilaisitko tämän palvelun? Maksaisitko tämän vakuutusmaksun? Pidä vain ne, joihin vastaus on kyllä. Kaikki muu on tappiovastaisuutta valepuvussa.

Tyypillisiä virheitä, jotka näyttävät järkeviltä

Jotkin tappiovastaisuuden käytökset tuntuvat varovaisuudelta. Eivät ole.

• “Myyn, kun se palaa siihen, mitä maksoin.” Osake ei tiedä, mitä maksoit. Hinnan määrää nykyinen tieto, ei hankintamenosi. Break-even-pisteen odottaminen tarkoittaa, että annat tiliotteen luvun päättää sijoitusstrategiastasi, ja sillä luvulla ei ole etua markkinaan nähden.
• “Olen jo maksanut sen, joten minun on käytettävä se.” Uponnut kustannus. Raha on mennyttä, käytitpä kuntosalia, katsoitpa suoratoistopalvelua tai söitpä ylijääneen noutoruoan. Tulevan ajan ja energian pakottaminen menneisiin ostoksiin pahentaa tappiota.
• “Se ei ole tappio ennen kuin myyn.” Matemaattisesti väärin. Positio on sen arvoinen kuin se tänään on. Myymättä jättäminen vain viivästyttää luvun kirjaamista. Se ei käännä liikettä.
• “En mieluummin vaihda, entä jos uusi on huonompi?” Tappiovastaisuus tekee tuntemattomasta haitasta äänekkäämmän kuin tunnetusta hyödystä. Useimmat rahaa säästävät vaihdot onnistuvat. Vähemmistö, joka ei onnistu, on peruttavissa. Status quo on harvoin yhtä turvallinen kuin se tuntuu.
• “Pidän kiinni, koska uskon pitkään aikaan.” Joskus totta. Joskus tarina, jota kerrot itsellesi välttääksesi myymisen. Testi: ostaisitko lisää tämän päivän hintaan? Jos ei, vakaumus tekee järkeilytyötä.

Mitä teet oikeasti toisin

Muutos ei ole lopettaa välittämästä tappioista. Se on lopettaa antamasta tappion tuntemisen pelon painaa enemmän kuin suuremman tappion välttämisen laskelma. Myy häviäjä ennen kuin se pahenee. Peruuta tilaus ennen kuin toinen vuosi uusiutuu automaattisesti. Vaihda vakuutus ennen kuin seuraava maksu veloitetaan. Jokaiseen tekoon liittyy pieni kivulias tunne ja suurempi hiljainen parannus taloudelliseen asemaasi. Ihmiset, jotka hoitavat rahaa hyvin, ovat oppineet tekemään tämän vaihdon tarkoituksella.

Näin thrust käsittelee tätä

thrust on rakennettu nostamaan esiin nykyhetken luvut, joita tappiovastaisuus yrittää piilottaa, jotta päätöksesi koskevat sitä, missä seisot tänään, ei sitä, missä olit ostaessasi.

Nettovarallisuus yhtenä trendiviivana. Fiat-rahat yli 20 valuutassa, kryptovarat yli 16 lohkoketjussa, osakkeet ja vaihtoehtoiset omaisuuserät: thrust näyttää sen, mitä sinulla todella on, ei vertailua salkkusi kaikkien aikojen huippuun. Kun vertailupiste ei ole saavuttamaton huippu, suurin osa “tappion” tunteesta katoaa.

Tilausseuranta, joka nostaa esiin sen, mikä yhä vuotaa. Toistuvat maksut näkyvät yhdessä paikassa viimeisimmän käytön merkkeineen, kun se on saatavilla, joten kysymys “jos en maksaisi tästä, tilaisinko sen tänään?” on helppo vastata jokaisesta. Unohtamasi vuosiennakkomaksu on kallein tappiovastaisuuden ansa. thrust tekee siitä näkyvimmän.

Turvallinen käyttövara historiallisten lähtötasojen sijaan. Laitteella toimiva tekoälyn CFO nostaa esiin tämän päivän turvallisen käyttövaran todellisen tilanteesi, tavoitteidesi ja kulutustahtisi perusteella. Luku on eteenpäin katsova. Se ei kysy, mitä sinulla ennen oli tai mitä melkein käytit. Se kertoo, mitä on todella käytettävissä nyt.

Tavoitteisiin suhteutettu tahti. thrust-sovelluksen budjetit ja tavoitteet seuraavat asettamaasi suunnitelmaa, eivät viime kuun kulutusta. Kun olet jäljessä, näet miten korjata kurssia. Kun olet edellä, näet sen edellä olemisena, et “vähemmän edellä kuin viime viikolla”. Vertailupiste on suunnitelma, ei huippuarvo.

Hinta tunteina. Kun tuijotat sijoitustappiota tai uponneen kustannuksen tilausta, thrust voi kehystää päätöksen todellisen nettopalkkasi tunteina. Yksikkö on rehellinen. Tunnit eivät kanna samaa tunnelatausta kuin prosentit tai huippuvertailut.

Ghost Mode. Koska kaikki tapahtuu laitteella ilman palvelimia ja seurantaa, thrust ei koskaan vertaa lukujasi “keskivertokäyttäjiin” tai näytä, mitä “menetät” suhteessa kehenkään muuhun. Vieraiden luvut olisivat vain uusia tappioita pelättäväksi. Ainoat sovelluksen käyttämät vertailupisteet ovat omiasi.

Tarkoitus ei ole olla tuntematta mitään tappioista. Tarkoitus on estää tunnetta valitsemasta toimintaa. Kun nykyhetken luvut ovat edessäsi, eli turvallinen käyttövara, kehityskulku ja nykyinen tahti, päätös hiljenee. Et myy tappiolla, hyväksy tappiota tai leikkaa tappiota. Toimit sen position pohjalta, jonka todella omistat, tänään, hinnalla jonka markkina todella maksaa.