個人のお金の機会費用：お金の判断すべてにある、本当の値段

$6のコーヒーは、$6だけの判断ではありません。$6の判断に、そのお金で次善にやったであろうことを足したものです。次善が「何もしない」だったなら、その取引は問題ありません。次善が年22%のクレジットカードの返済や、年7%で複利運用される証券口座への積み増しだったなら、そのコーヒーは、さらに高くなったことになります。そして、2つ目の計算をする人は、ほとんどいません。これが機会費用の考え方のすべてです。個人のお金でもっとも大切な数字であり、ほとんどの人が一度も書き出さない数字です。

この記事は、その枠組みです。機会費用とは実際には何か、見直さずに10年使える基準をどう決めるか、判断の場で30秒でトレードオフを計算する方法、比べることが大切なときと、無理に比べるのが神経質すぎるとき、そして無視すると一生のうちに静かに積み上がり、何十万ドルにもなる5つの場面を取り上げます。

機会費用とは本当は何か

教科書的な定義は「次善の代替案を選ばなかったことによる価値」です。個人のお金の場合は、1文に置き換えられます。機会費用とは、そのお金がほかの場所でできたはずのことです。

これは、同時に3つのものに当てはまります。

• お金 — ここで使った1ドルは、あそこで使わなかった1ドルです。
• 時間 — ある仕事に費やした1時間は、別の仕事に、副収入づくりに、スキルの習得に使わなかった1時間です。
• リスクをとれる余力 — ひとつの賭けに固定したリスクの単位は、別の賭けには使えません。

個人のお金でこれが支配的である理由は、数学にあります。お金には複利の性質があります。実質リターン7%で運用した1ドルは、10年で約$2、30年で約$7になります。つまり、今日$1を使う機会費用は$1ではなく、その1ドルが育ったはずの将来の山です。中古の$20,000の代わりに新車の$40,000を買うことは、$20,000の差ではありません。実質7%で30年だと、その差は失われた資産でおよそ$152,000になります。その車は、$40,000ではなかったのです。

これが、同じ収入水準で、裕福な世帯と中所得の世帯を分ける計算です。裕福な世帯のほうが、収入が多いわけではありません。大きな支出のたびに、長期の代替案と比べて、その代替案をより多く選んでいるのです。

基準を決める

「これで、ほかに何ができたか」とすべての買い物を比べるには、既定の答えが要ります。コツは、基準をひとつ選んで、何年も使い続けることです。

実用的な優先順位は次のとおりです。

1. 8%を超える高金利の借金。 クレジットカードの残高、ペイデイローン、8%を超える自動車ローンがあるなら、それが基準です。余ったお金1ドルの機会費用は、おおむねその借金の金利で、確実で、非課税です。
2. 税制優遇のある退職金制度の会社拠出。 勤務先が401(k)/IRA/同等の制度に拠出してくれるのに、その上限まで使っていないなら、取りこぼした拠出1ドルごとに100%のリターンを逃しています。拠出が満額になるまで、これが基準です。
3. 税制優遇のある退職金制度（会社拠出なし）。 会社拠出の後、分散した株式ポートフォリオの長期の基準は、税引き前でおおよそ年7%の実質（インフレ後）です。もっと保守的にする理由がなければ、7%を既定にします。
4. 課税口座のインデックスファンド。 長期の実質は同じ7%ですが、配当と利益に税金がかかります。実用上の数字としては、実質5〜6%を使います。
5. 高利回り貯蓄口座、または短期債。 現在の実質金利（名目から予想インフレを引いたもの）を使います。名目5%で予想インフレが3%なら、実質2%が基準です。

使える中で、まだ余地のある、いちばん高いものを選びます。それがこれから1年の基準です。支出や借り入れの判断はすべて、これと比べます。

覚える数字をひとつだけ挙げるなら、実質リターン7%では、お金はおおよそ10年で2倍、20年で4倍になります。「これは20年後にいくらの価値か」に掛ける倍率です。

30秒でトレードオフを計算する方法

判断の場での計算は、レジの列に並んでいる間にできるほど単純であるべきです。

行を1つ覚えておきましょう。自分がよくする「大きな」判断に合うものです。多くの世帯では、$500〜$2,000の行です。これで、$1,500の支出は、毎回、20年で$5,800のトレードオフだとわかります。計算は変わりません。

30秒の判断は、こうなります。この買い物は、将来の自分のお金のおよそ$5,800に見合うか。 見合うこともあります。15年間毎日使う家具は、おそらくそうでしょう。見合わないこともあります。2回しか乗らない3台目の自転車は、おそらく違います。問いが立てられるようになり、「はい」と答えるのが、自動的ではなく、情報に基づいたものになります。

機会費用が大切なときと、そうでないとき

この計算をすべての買い物に強いると、みじめになり、しかも下手になります。規律とは、どこで効果があり、どこで飛ばすかを知ることです。

もっとも大切なところ：

• 繰り返しの支出。 忘れている月$50のサブスクは、年$600ではありません。実質7%で20年なら、失われた年$600の流れは、およそ**$26,400**です。サブスクの見直しは$50の話ではありません。繰り返し失われる投資の生涯価値の話です。
• 大きな単発の買い物。 車、結婚式、住宅の改装、$1,000を超える電子機器。年に1〜2回しか食卓に上りませんが、ひとつずつが軌道を目に見えて動かします。
• ライフスタイルインフレによる追加。 月$400高い部屋に引っ越すことは、「年$4,800の追加」ではありません。実質7%で20年なら、およそ$211,000です。判断は本物ですが、「ただの$400」という捉え方は違います。
• キャリアレベルの判断。 楽だからという理由で、年$10,000少ない仕事を受けることは、多くの人が出会う中で最大の機会費用です。20年のキャリアで投資に回して複利にすると、前提によりますが、$400,000以上になります。
• 借金の返済か、投資か。 借金の金利が投資の基準を上回るなら、返済のほうが良い取引です。下回るなら、投資です。比較は割り算1つですが、ほとんどの世帯はやりません。

大切でないところ：

• 「考えない」基準額を下回る自由な買い物。 数字をひとつ決めます。$20でも$40でも、収入に合うものを。それ以下では、計算を飛ばします。$7のランチの機会費用を計算する頭の負担は、守れる資産より、判断疲れのほうが高くつきます。
• 自分らしさ、人間関係、思い出に結びついた支出。 子どもが小さいうちの家族旅行を、S&Pの基準に対して最適化することはありません。自分を形づくる経験への支出は構いません。ただ、なんとなくではなく、意識してやりましょう。
• 健康と安全。 より安全な車、より良いマットレス、医者にかかること。機会費用の枠組みは、ここでは通常、逆の向きを指します。使わないことのコストが、どんな投資リターンよりも高いからです。

機会費用がもっとも静かに高くつく5つの場面

ほかのセクションを飛ばしても、ここだけは飛ばさないでください。働く人生を通じて静かに積み上がるパターンです。

1. 普通預金で眠っている現金。 利息のつかない普通預金に、生活費の1〜2か月分を超えて置いているものは、インフレ税を払っています。0%で眠る$20,000は、インフレ率3%なら、購買力がおよそ年$600失われ、さらに貯蓄口座や短期債で得られた年4〜5%の利回りも失われます。$20,000で20年間続くと、失われる購買力はおよそ$40,000です。

2. 使っていない401(k)の会社拠出（退職金の会社拠出）。 取りこぼした会社拠出は、給料のたびに、すぐに、100%のリターンを失うことです。比べるものがありません。個人のお金で、これほど返ってくるものはほかにありません。拠出を飛ばす世帯は、利息ゼロで将来の自分に先払いしているのに、どこでも稼いでいません。

3. 居座る高金利の借金。 年率22%、$5,000のクレジットカード残高を5年間回し続けると、支払う利息はおよそ$3,500です。その上に、そのお金を投資していたら得られたはずの分の機会費用がつきます。全体は、利息に失われたリターンを足したものです。正しく計上すると、年22%のクレジットカードは、22%の重荷というより、29%の重荷に近くなります。

4. 繰り返しの場合の「毎日の小さな支出」のわな。 ラテファクターの議論は、単発の買い物については言いすぎですが、繰り返しの支出には当てはまります。要点は、コーヒーが敵だということではありません。もう気づかなくなった1日$5の習慣は、20年で$26,400の入れ替えになるということです。そうしたものが複数、静かに積み重なります。

5. 高くつく安い選択肢。 $100の道具を、1年もつものとして5回買うと、$500に加えて4年分の処分の手間がかかります。10年もつ$300の道具は$300で済みます。これは1回あたりのコストという見方で、逆から見れば機会費用です。安いほうが高くつくのは、買い替えのたびに新しい支出が生まれ、あなたに不利に複利で働くからです。

よくある間違い

すべての買い物を、株式市場と比べる。 「考えない」基準額を超えるものでは、比べます。それ以下では比べません。燃え尽きて、比べること自体をやめてしまいます。基準は大切な判断のためのもので、クロワッサンのためではありません。

基準を積極的にしすぎる。 テック株が10年間12%だったからと12%を既定にするのは、幻想です。分散した株式の長期の実質リターンは6〜7%です。保守的な数字を織り込んでおきます。

比較対象の税金を無視する。 課税口座の名目7%のリターンは、法域と保有期間によりますが、税引き後はおおよそ5〜5.5%です。課税口座には、税引き後の基準を使います。

「何もしない」選択肢を忘れる。 お金を今ある場所に置いておくことが、正しい取引のときもあります。すべての比較が「投資する」で終わるわけではありません。流動性にも、それ自体の価値があります。

機会費用を、道徳的な判断として扱う。 違います。情報です。機会費用が$5,800の買い物でも、将来のその山よりそのものを本当に大切に思うなら、正しい判断でありえます。枠組みは「情報に基づいたイエス」と「情報に基づいたノー」であり、「罪悪感のあるイエス」と「倹約のノー」ではありません。

金利が変わったときに計算し直さない。 高利回り貯蓄が5%のときの「6%の住宅ローンを繰り上げ返済すべきか」の計算は、1%のときとは違います。基準は動き、枠組みはそれに合わせて調整されます。

thrustの対応

たいていの家計管理アプリは、何に使ったかを見せます。thrustは、使ったお金がほかに何をできたかと並べて見せます。機会費用が年に一度の後悔ではなく、毎日の実践になるのは、この見方だけです。

• 実際の判断で機会費用を表示。 thrustの機会費用の画面は、大きな支出や繰り返しの支出に、長期のトレードオフを書き添えます。月$50のサブスクは、月$50というだけでなく、20年間で失われる代替案として、コストと同じ行に表示されます。
• 法定通貨、暗号資産、株式、オルタナティブ資産をまとめた台帳。 アプリが「ほかに何ができたか」を比べるとき、どこからともなく引っ張ってきた一般的な7%の仮定ではなく、20種類以上の通貨と18のブロックチェーンにまたがる、あなたの実際のポートフォリオの構成を把握しています。基準は、実際の資産配分を反映します。
• 将来を見据えた使えるお金。 「今日使える金額」をひとつの数字で示すものは、普通預金の残高だけでなく、あなたの軌道に対して計算されます。軌道を崩す支出は、決める前に、そのコストが表示されます。
• サブスクの検出。 継続的な支払いは自動で表示され、長期のコストが添えられます。「月々の忘れていたもの」の山が、生涯にわたる明確なトレードオフの一覧に変わります。
• もしもシナリオ。 「眠っている現金を、年5%の貯蓄口座に移したら」「投資する前にカードを返済したら」をモデル化して、実行する前に、数年にわたる純資産への影響を確認できます。予測はiPhone上でオフラインで動き、データがスマートフォンの外に出ることはありません。
• 単発のためのスマートタグ。 自分らしさや思い出に関わる支出（結婚式、サバティカル、10年に1度の旅行）を、定常的な支出と分けておけば、あとから振り返っても取り消さないような出来事で、ライフスタイルインフレの計算が汚れません。
• Ghost Mode。 オンにするとネットワークへのアクセスを遮断します。基本的な記録と分析はオフラインで続けられ、ライブ価格、ダウンロード、iCloud同期は使えません。

thrustは、App Storeで無料です。初日から、手入力、CSVの取り込み、レシートのスキャン、音声での取引入力で使えます。

結び

同じ収入で30年を過ごした2つの世帯の間に生まれる、複利の差は、ほとんど稼ぎの問題ではありません。2つ目の計算、つまりそのお金が別の形で何をしていたかを問う計算を、どちらがしているかの違いです。ほとんどの人は、2つ目の数字を書き出しません。書き出す人は、賢いわけでも、自制心が強いわけでもありません。基準を持ち、大切な判断にはそれを適用し、そうでない判断には適用しないのです。それがすべての技術です。今日、基準を決めてください。基準額を超える次の買い物に当てはめてください。それを30年続けてください。あとは数字が働いてくれます。