4% 규칙: 은퇴하는 데 실제로 얼마가 필요할까

대부분의 사람은 은퇴에 막연한 목표를 가지고 다가가요. 백만 달러, 충분히, 가능한 한 많이 같은 것들이에요. 4% 규칙은 그 안개를 하나의 변호할 수 있는 숫자로 바꿔 줘요. 완벽하진 않지만 “충분하다”에 대해 개인 재무가 가진 보편적인 잣대에 가장 가까운 것이에요.

4% 규칙이 말하는 것

은퇴 첫해에 포트폴리오의 4%를 인출하고, 이후 매년 물가를 반영해 그 금액을 조정하면, 돈이 30년 동안 유지될 확률이 높아요.

공식을 뒤집으면 목표 설정 도구가 돼요.

경제적 독립 숫자 = 연간 지출 × 25

연 $40,000을 쓴다면 $1,000,000을 투자해야 해요. $80,000을 쓴다면 $2,000,000이에요. 배수는 같고, 그걸 움직이는 건 내 생활 수준뿐이에요.

숫자가 나온 곳

이 규칙은 민간전승이 아니에요. 트리니티 연구(Cooley, Hubbard, Walz, 1998)와 그보다 앞선 벤겐 연구(1994)에서 나왔어요. 이들은 1926년까지 거슬러 올라가는 실제 미국 시장 데이터로 인출률을 백테스트했어요. 대공황, 1970년대 스태그플레이션, 닷컴 버블 붕괴를 포함해 가능한 모든 30년 은퇴 구간에서 돈이 바닥나지 않은 가장 높은 인출률이 얼마였는지 물었어요.

주식 약 5075%와 채권 2550%의 포트폴리오에 대한 답은 약 4%였어요. 벤겐은 실제로 4.15%를 찾았는데, 둥근 숫자가 자리 잡았어요.

통하는 이유(통할 때)

균형 잡힌 포트폴리오는 장기간에 걸쳐 역사적으로 실질(물가 반영 후) 약 7%를 벌어요. 4%만 인출하면 남은 3%가 복리로 쌓여 나쁜 해를 덮고 원금이 늘어날 여지도 남겨요. 대부분의 30년 기간은 은퇴자가 시작할 때보다 더 많은 돈을 가진 채 끝나요.

이 규칙은 일부러 보수적이에요. 평균적인 순서가 아니라 역사상 최악의 순서를 버티도록 만들어졌어요.

4% 규칙이 무너지는 경우

출발점이지 보장이 아니에요. 네 가지 조건이 이를 무너뜨릴 수 있어요.

1. 수익률 순서 위험. 은퇴 첫 5년의 폭락은 20년 뒤의 같은 폭락보다 훨씬 위험해요. 가격이 내려가 있을 때 주식을 팔면 회복할 수 없는 손실이 확정돼요.

2. 30년보다 긴 은퇴. 65세가 아니라 40세에 은퇴하면 돈이 50년 이상 가야 해요. 대부분의 모델러는 매우 긴 기간에는 안전 인출률을 약 **3.25~3.5%**로 낮춰요. 25배가 아니라 지출의 28~30배라는 뜻이에요.

3. 높은 수수료. 펀드의 총보수 1%는 4% 규칙을 3% 규칙으로 바꿔요. 계산은 비용이 거의 0이라고 가정해요.

4. 나라와 통화. 트리니티 데이터는 미국에 한정돼요. 다른 선진 시장 연구(Pfau, 2010)는 전 세계적으로 안전 인출률이 **3.5%**에 가깝다고 시사해요. 신흥 시장이나 인플레이션 이력이 약한 통화는 더 위험해요.

나만의 숫자 계산하기

순서대로 세 단계예요.

1단계: 실제 연간 지출 찾기

월급이 아니에요. 내가 쓴다고 생각하는 금액도 아니에요. 1년 동안 실제로 계좌에서 나가는 돈이에요. 12개월 치 실제 데이터를 가져와서 합하세요. 계산에서 가장 중요한 숫자이고 사람들이 가장 자주 틀리는 숫자예요.

2단계: 은퇴 현실에 맞게 조정하기

미래의 지출은 지금의 지출과 같지 않을 거예요. 이런 건 빼세요.

• 주택담보대출 상환(완전히 소유할 거라면)
• 출퇴근과 업무 비용
• 은퇴 저축 납입 자체
• 자녀 비용(독립할 거라면)

이런 건 더하세요.

• 더 높은 의료비(특히 공적 보장이 시작되기 전)
• 지금은 미루고 있는 여행이나 취미
• 과세 이연 계좌의 세금을 위한 완충분

3단계: 곱하기

55세 이전에 은퇴하거나, 장수를 예상하거나, 미국 밖에 산다면 보수적인 열이 적용돼요.

더 나은 사고 모델: 교차점

4% 규칙은 교차점을 정의해요. 포트폴리오가 쓰는 돈보다 더 많은 소득을 만들어 내는 순간이에요. 교차점 전에는 시간을 돈과 바꿔요. 그 뒤에는 돈이 스스로 시간을 사요.

완전한 은퇴까지 기다려야만 이걸 느끼는 건 아니에요. 내 숫자의 50%에서는 포트폴리오가 나만큼 일하고 있어요. 70%에서는 시장 조정이 불편하긴 해도 더는 계획을 바꾸지 않아요. 가까워질수록 곡선이 가팔라져요. 여정의 마지막 20%는 처음 80%의 3분의 1 시간이 걸리는 경우가 많아요.

4%가 해결하지 못하는 것

이 숫자는 언제 멈출 수 있는지 알려 줘요. 이런 건 알려 주지 않아요.

• 멈춘 뒤에 무엇을 할지. 정체성, 구조, 목적은 별개의 문제이고 수학보다 어려워요.
• 세금 처리 방법. 401(k)에서의 인출은 Roth나 과세 증권 계좌에서의 인출과 같지 않아요. 순서가 중요해요.
• 처음 5년에 무엇을 할지. 위험 구간이에요. 많은 설계사가 하락장에서 강제 매도를 피하도록 은퇴 초기에 2~3년 치 생활비를 현금이나 단기 채권으로 들고 있으라고 권해요.
• 의료 공백. 보편적 보장이 없는 나라에서는 포트폴리오가 아니라 이것이 은퇴 시기를 정하는 변수인 경우가 많아요.

진행 상황 추적하기

이 규칙은 실제 지출을 알 때만 작동해요. 대부분의 사람은 모르죠. 월세는 기억하지만 그 사이의 작은 47가지는 잊어요. 모든 거래를 담고, 분류하고, 깔끔한 연간 합계를 보여 주는 재무 앱이 4% 규칙을 사고 실험에서 계획으로 바꿔 줘요.

thrust 앱에서는 연간 지출이 리포트 탭에 바로 나타나요. 25를 곱하면 내 숫자가 나와요. 투자 계좌, 암호화폐, 현금 같은 포트폴리오를 같은 곳에서 추적하면 FI까지의 진행률이 매달 지켜볼 수 있는 단일 비율이 돼요.

결론

4% 규칙은 자연의 법칙이 아니에요. 신중하게 적용된 역사적 관찰이고, 대부분의 사람에게 평생 처음으로 올바른 규모의 숫자를 줘요. 출발점으로 쓰고 조정하세요.

• 미국, 60~65세 은퇴, 30년 기간 → 4% / 25배가 합리적이에요.
• 조기 은퇴, 40년 이상 기간 → 3.253.5% / 2830배를 쓰세요.
• 미국 밖이거나 수수료가 높은 포트폴리오 → 3.5% / 28배로 가정하세요.

숫자를 한 번 계산하세요. 1년에 한 번 갱신하세요. 나머지는 꾸준함일 뿐이에요.